Perspectivas globales del sector de los semiconductores
Nvidia presentó en la última semana de febrero sus resultados financieros del último trimestre de 2025. Con este evento concluyó el ciclo de rendimiento de cuentas ante los inversores de las principales empresas del sector de los semiconductores, permitiendo dar una perspectiva del ecosistema para el año 2026 con todas los elementos de juicio disponibles.
En la presentación de resultados, las empresas líderes señalaron como gran viento de cola para el desarrollo del sector el masivo despliegue de la inteligencia artificial (IA). Los hiperescalares estadounidenses proyectan inversiones en centros de datos por valor de 602.000 millones de dólares, un 25% más que las realizadas en 2025. La IA actúa como la marea que eleva todos los navíos del sector de la microelectrónica, pero en especial las empresas líderes que producen los chips lógicos y de memoria más innovadores. También se ve especialmente favorecido por la demanda tecnológica el segmento del empaquetado, que deja de ser la cenicienta de la fabricación al convertirse las técnicas avanzadas en críticas para desarrollar las aceleradoras IA.
Con todo ello, parece confirmarse que el sector podría alcanzar en 2026 un volumen de ventas cercano al billón de dólares. En el año 2025, las dos principales fuentes de referencia apuntan que los ingresos de las compañías suministradoras de chips estuvieron en el entorno de los 800.000 millones de dólares con crecimiento anual superior al 20%. Gartner sitúa las ventas del último año en 793.000 millones con un crecimiento del 21%. Los datos recopilados mes a mes por la World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) presentan un balance absoluto de 791.700 millones de dólares con un incremento interanual de 25,6%. El rango de previsiones de incremento de ventas de semiconductores en 2026 abarcan desde el 9,5% al 30%, lo que dejaría los ingresos en las cercanías de un registro histórico.
La barrera de volumen de negocios del billón de dólares en 2026 en el sector será superada con certeza si miramos desde la perspectiva del macrosector, incluyendo los segmentos de equipamiento de fabricación y las aplicaciones de diseño de chips. En la maquinaria de manufactura, la ampliación de capacidad de las líneas de producción se espera que demande en 2026 herramientas por valor de más de 145.000 millones de dólares. Por su lado, el mercado de las aplicaciones de diseño para microelectrónica crecerá en el presente año hasta los 20.700 millones.
La dependencia de la demanda de chips por los centros de datos de IA, sin embargo, es vista por los inversores en microelectrónica como un elemento de preocupación y riesgo. Más de un 50% de los ingresos de Nvidia –la mayor empresa del sector– provienen de las grandes tecnológicas. El mercado no termina de decidir si la IA es una burbuja a punto de estallar y cree que las redes de suministro eléctrico pueden actuar de freno al despliegue de las infraestructuras de procesamiento. Se desconfía también de la capacidad de la cadena de suministro de los chips lógicos y de memoria más avanzados, cada vez más saturada. Los principales fabricantes –TSMC, Samsung, SK Hynix– aceleran la construcción de sus nuevas líneas de producción pero un núcleo importante de ellas no estarán disponibles hasta 2028 o 2029.
Las previsiones del valor de capitalización de las empresas del sector son globalmente positivas para el año 2026. El escenario central para el índice bursátil representativo del sector –PHI SOX– estima posible un crecimiento de hasta un 30% con una probabilidad de materializarse de hasta un 50%. Sin embargo, en el corto plazo los inversores parecen retraídos. Tras el ciclo de presentación de resultados de las empresas, el índice cayó más de un 5% el 26 de febrero, en el día posterior a la presentación de resultados de Nvidia. El descenso del valor del PHI SOX en el primer trimestre también sucedió en 2025. La situación geopolítica es otro viento en contra del sector. Si el año pasado se inició con titubeos por el inicio de la guerra comercial trumpista, ahora se añade el riesgo de entrada en conflicto bélico de EE UU en distintas zonas del mundo.
En definitiva, podemos confiar en que las ventas del sector de los semiconductores sigan creciendo y ensanchando la base financiera de las compañías dedicadas a la microelectrónica en 2026. Sin embargo, existen indicios de flaqueza en la confianza de los inversores que puede tener como consecuencia un impacto en el valor de capitalización de las empresas del ecosistema, quizás no aún este año pero con más probabilidad en un escenario de 24 meses.
(computerworld.es)
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